空班控运为核心变量 集运震荡上行节奏可期
亚汇期货网 2026-11-09 09:14:08
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研报正文 一、行情回顾与操作建议 当日行情： 宣涨证伪叠加中东局势边际缓和，集运继续杀预期。现货方面，船司11月报价延续“宣涨高、开舱低”的背离格局。马士基宣涨11 月上半月至4000 美元/FEU(11 月 2 日起生效)、达飞宣涨 4400 美元/FEU、ONE 11 月FAK 第一周报3600美元，但实际开舱价显著低于宣涨目标：马士基第45 周(11 月第一周)上海至鹿特丹开舱价仅 3200 美元/FEU、环比 10 月末再降100 美元，较自身宣涨目标低约 800 美元;第 46 周(11 月 9-15 日)报价进一步降至约3000 美元/FEU、连续第二周下调;达飞报 3400 美元/FEU;阳明部分航次低至2400 美元、刷新最低FAK报价。 船司继续宣涨 11 月下半月，其中马士基涨至 4000/FEU、达飞4600 美元/FEU，关注将公布的 47 周开舱价、下半月宣涨落地情况与红海复航节奏。 整体来看，11月行情的关键仍在于 11-12 月提涨周期中宣涨预期与实际落地成色的博弈。船司上半月涨价证伪，盘面已提前回吐升水，但下旬继续挺价，预计报价上行趋势预计延续至明年 1 月中旬，此外 11 月挺价落地的核心在于船司主动空班力度，12月随出货潮来临受货量支撑力度或更大。策略上，近月合约以宣涨落地成色验证为主、反弹偏空对待，12 月及远月合约承载涨价预期，且可能存在抢出货带来的出货旺季支撑，回调低多参与。 二、行业要闻 美东时间 11 月 2 日，有美国官员透露，美国当天袭击了伊朗格什姆岛。据称这是美军近几周“秘密对伊朗实施的一系列有限军事打击”中的最近一次。伊朗军方发言人阿克拉米尼亚称，美国任何进一步侵略都将立即遭到回应。如果爆发新的战争，范围将不会局限于中东地区。据知情人士，卡塔尔调解人员周一在德黑兰与伊朗举行更多会谈，伊朗和美国在评估调解人提出的最新建议。 伊朗武装部队总参谋长阿卜杜拉希表示，一个强大的伊朗已经崛起并控制了霍尔木兹海峡这一咽喉要道。他同时阐述了地区实现持久和平的原则，其中包括：结束包括黎巴嫩和巴勒斯坦在内的所有战线的战争;完全解除对伊朗的制裁，并解冻伊朗资产;为强加的战争支付赔偿，伊朗不是债务人，而是债权人;承认伊朗对霍尔木兹海峡的主权;保证不再次侵略，并在西亚地区建立自主安全机制。 以色列总理内塔尼亚胡近期与美国总统特朗普多次通话，商讨在10月27日以色列议会选举和 11 月 3 日美国中期选举前，对伊朗发动大规模联合军事打击的可能性。美国政府高级官员透露，特朗普对此要求美以相关部门“推进并做好准备”，但美方目前尚未向以色列作出任何实质性承诺 美国总统特朗普表示，将很快就伊朗问题作出决定。特朗普指责也门胡塞武装以“非常恶劣”的手段打击沙特阿拉伯，并很可能蓄意在美国中期选举前推高油价。特朗普表示，他已与沙特王储兼首相穆罕默德通话，可能会要求土耳其参与对也门胡塞武装的行动。胡塞武装将沙特阿美旗下设施称为“合法打击目标”并发出警告，如果美国加入沙特针对胡塞武装的军事行动，将对美国及其在该地区利益作出“迅速而痛苦”的回应。 中东能源设施安全风险进一步升级。消息称，也门胡塞武装周二对沙特发动导弹袭击期间，沙特阿美总部被击中，园区部分区域发生火灾，随后被扑灭，无法确认起火是否源于导弹直接命中。沙特政府和沙特阿美未确认其总部遭袭消息。也门胡塞武装此前警告，所有在沙特阿美石油公司设施附近的工作人员和民众立即撤离相关区域，并与这些设施保持距离。 当地时间 9 月 28 日，美国总统特朗普表示，美国官员与旨在结束美伊战事的调解方进行了交谈。此前有消息称，美国和伊朗预计将于9 月28 日或29日再次通过调解方举行会谈。伊朗外长阿拉格齐和卡塔尔调解方目前在美国，会谈预计将聚焦于磋商修订伊朗在联合国大会期间提出的七日内重开霍尔木兹海峡提议。 美国官员透露，特朗普愿意向伊朗提供制裁缓解，并释放被冻结的伊朗资金，以换取伊朗在核协议问题上取得“具体进展”。沙特媒体称，伊朗已经同意暂停铀浓缩，以换取美国放松制裁。美国总统特朗普否认相关报道，称不曾向伊朗提出缓解制裁的方案。一名知情伊朗官员表示，部分媒体关于伊朗在核立场上展现出灵活性的一系列报道不实。伊朗在核问题上的立场保持不变，目前未就此事展开任何讨论。 三、数据概览
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