市场要闻与重要数据
价格与基差方面，L主力合约收盘价为8235元/吨（+207），PP主力合约收盘价为8631元/吨（+301），LL华北现货为8840元/吨（+0），LL华东现货为9100元/吨（-50），PP华东现货为10000元/吨（+0），LL华北基差为605元/吨（-207），LL华东基差为865元/吨（-257），PP华东基差为1369元/吨（-301）。
上游供应方面，PE开工率为77.6%（-0.8%），PP开工率为66.6%（-1.1%）。
生产利润方面，PE油制生产利润为-330.5元/吨（-317.8），PP油制生产利润为329.5元/吨（-317.8），PDH制PP生产利润为-270.5元/吨（+242.1）。
进出口方面，LL进口利润为332.6元/吨（+186.1），PP进口利润为376.3元/吨（+34.2），PP出口利润为-160.9美元/吨（+0.9）。
下游需求方面，PE下游农膜开工率为33.1%（+3.2%），PE下游包装膜开工率为52.3%（+0.7%），PP下游塑编开工率为40.2%（-0.3%），PP下游BOPP膜开工率为44.7%（-1.3%）。
市场分析
地缘方面，特朗普与海湾领导人关于中东问题举行会谈，伊朗提出的七日内重开霍尔木兹海峡的提议遭特朗普拒绝，并称可能在11月美国国会中期选举后恢复对伊朗的轰炸，伊朗方亦表现强硬，11月中期选举前达成协议概率或有限。同时胡塞袭击利雅得和延布沙特阿美设施，以回应沙特空袭，中东局势不确定性仍存，关注美伊局势进展。
PE方面，供应端整体开工回升仍偏缓，整体供应压力暂不大，石化库存偏低仍带来支撑，上中游库存同比低位仍提供较强的价格弹性。而需求端进入相对旺季下游终端开工小幅回升，农膜开工季节性回升但仍弱于同期，包装膜刚需支撑为主，但当前原料价格高位仍抑制下游备货需求，难有集中补库动作。短期塑料主要受供应偏紧、现实库存低位支撑，但需求支撑力度有限、成本支撑弱化仍会压制上方空间，关注美伊局势进展。
PP方面，供应端近端临时检修仍多，东华一期、国亨等PDH装置停车，PDH制PP开工回落，油制开工回升亦仍偏缓，PP现货偏紧、现实库存低位对近端价格仍有支撑。而需求端当前下游传统旺季整体开工季节性小幅回升，但原料高位压缩下游采购积极性，下游对高价抵触情绪仍明显，BOPP膜与塑编等开工仍均处于同期低位，刚需托底支撑为主。PP短期随成本端回落，但现实供应偏紧支撑，基差坚挺高位运行，需求端承接有限仍抑制上方空间，继续关注谈判会议进展及下游采购节奏。
策略
单边：谨慎逢低做多套保
跨期：无
跨品种:L-PP价差谨慎逢高做缩
风险
美伊谈判预期进展、油价大幅波动、上游装置检修情况、下游补库节奏
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