丙烯：地缘仍有反复预期 丙烯价格高位承压
亚汇期货网 2026-09-14 09:33:00
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市场要闻与重要数据
丙烯方面：丙烯主力合约收盘价9155元/吨（-21），丙烯华东现货价10000元/吨（+0），丙烯山东现货价10025元/吨（+25），丙烯华东基差845元/吨（+21），丙烯山东基差870元/吨（+46）。丙烯开工率71.74%（+2.43%），中国丙烯CFR-日本石脑油CFR317美元/吨（-5），丙烯CFR-1.2丙烷CFR11美元/吨（-62），进口利润198元/吨（+52），厂内库存48880吨（+2780）。
丙烯下游方面：PP粉开工率24%（-1.00%），生产利润-300元/吨（+50）；环氧丙烷开工率63%（+1%），生产利润-438元/吨（+577）；正丁醇开工率68%（+5%），生产利润942元/吨（+65）；辛醇开工率71%（+0%），生产利润413元/吨（+183）；丙烯酸开工率71%（+0%），生产利润200元/吨（+160）；丙烯腈开工率74%（+2%），生产利润-1803元/吨（+85）；酚酮开工率75%（+0%），生产利润154元/吨（+710）。
市场分析
地缘方面，周初美伊互袭对方油轮之后，胡塞武装亦加强对沙特石油设施及红海航线的袭击，地缘升级直接推升成本端，烯烃价格大幅走强；但11号也门胡塞武装发表声明称红海西海岸交火已停止，而伊朗与海湾国家下周将举行会议，推动霍尔木兹海峡协议，中东地缘仍存反复可能，关注后期会议进展。
供需格局看，供应端近期上游PDH装置集中重启，包括山东天弘、齐翔腾达、辽宁金发等装置陆续重启落地，周内PDH开工率爬升至接近80%，但山东某主力PDH工厂已有所降负并缩减外销量，部分抵消装置重启的增量，后期该装置若检修落地，货源收紧或再度为供应端提供支撑。需求端由于当前丙烯原料价格大幅上涨(山东现货突破10000元/吨)，下游包括PP粉等产品利润出现倒挂，或制约下游采购节奏，关注下游成本传导，若下游利润持续承压进一步制约下游开工从而压制丙烯上行空间。当前地缘局势反复，油价有所高位回落，丙烯成本端支撑仍存叠加主力大厂预期检修带动供应边际收紧预期，驱动盘面价格持续偏强，在地缘局势未有明显缓解迹象出现之前丙烯地缘溢价仍有支撑，但需求端承接能力有限叠加部分一体化工厂存外放丙烯预期，或继续压制丙烯上方空间。
策略
单边：谨慎偏多
跨期：无
跨品种：无
风险
美伊谈判动态、油价大幅波动、PDH装置动态、下游开工情况
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