原油维持高位剧烈震荡 PVC成本驱动反复波动

亚汇期货网 2026-10-09 13:11:39

研报正文【原油】周四晚原油回调。美国总统表示，正在与伊朗进行富有成效的会谈，绝不会在11月3日美国国会中期选举前攻击伊朗。伊朗外长表示，伊美谈判进程仍在继续，各方正通过调解人交换信息。伊朗目前正在审查美方对“七日内重开霍尔木兹海峡”提议的回应，将在几天内作出回复。近期多艘油轮在霍尔木兹海峡遭袭，沙特与胡塞武装冲突加剧。OPEC+七国决定维持产量配额不变。总体看供应端仍受地缘影响，海外特别是欧洲地区柴油供需紧张。SC原油近期高位波动剧烈，幅度高于外盘。操作上短线交易为主，注意波动风险，可关注期权双买策略。【PVC】周四晚反弹。昨日现货价格小幅下调，华东主流价报4850-4880元/吨。供应端开工率继续回落，9月末至国庆节日期间，多套装置处于停车或降负荷状态。总体供应维持偏低位。需求端节日期间制品企业普遍有放假，刚需暂停滞。金九银十传统旺季需求提振较为有限。外贸出口观望为主，印度需求仍较低迷暂未见起色。库存端节前继续去库，预计节后累库。估值方面电石价格节前回落，乙烯价格高位运行，电石法、乙烯法亏损维持。烧碱新增产能仍在释放，库存虽有去化但同比仍偏高，价格弱势震荡。氯碱综合利润维持盈亏边缘。总体看，供应压力不大，需求旺季成色不足，社库去库仍在偏高位。成本驱动较反复，市场预期较差，技术面维持低位震荡。操作上短线交易，2701合约区间参考4800-5200附近。【PTA】周四晚PTA小幅回调，ta2701收6734元/吨，11-01价差大幅走高至520附近，PX/SC近日震荡，1月px-PTA盘面加工费500附近。外盘原油震荡偏强，地缘局势仍有较大影响，尽管数据显示海湾出口量已恢复至战前水平。供应影响和补库需求中期有望支撑市场。石脑油裂解价差仍在区间高位，亚洲PXN回升，ta现货加工费重回近年高位，盘面加工费保持强势。PX开工率恢复至近年同期区间低位，库存则继续走低。PTA产能利用率连续反弹已靠近近年区间低位。PTA社会库存在五年最低位置延续下降，生产企业库存也在近年同期新低，下游聚酯工厂PTA库存天数五年最低;聚酯开工率近期加速回落，江浙地区化纤制造综合开工率处于近年同期最低位置附近，但相对位置高于上游。下游长丝毛利低迷，瓶片毛利低位，短纤毛利创近年新低。今年PX及PTA产能压力不大，但PTA利润已经回升至高位宜谨慎，绝对价格在刚需发力和补库需求下有望偏强。操作方面，多单减仓后持有。

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