储能与车端需求存疑碳酸锂偏弱震荡为主

亚汇期货网 2026-10-29 13:21:44

研报正文【期货盘面】主力合约LC2701收盘93300元/吨，日环比-5.28%;成交量约39.82万手，日环比+17.61%;持仓量约44.89万手，日环比+2.23%;LC2701-LC2705月差走弱至+3400元/吨，日环比-60元/吨;碳酸锂仓单17759手，日环比-1443手。【现货基差】锂电产业链现货报价整体走弱，市场成交良好。锂矿端，澳洲锂辉石精矿(6%，CIF中国)1400美元/吨，日环比+0.36%。锂盐端，电池级碳酸锂指数平均价100056元/吨，日环比+0.71%;电池级氢氧化锂(粗颗粒)89500元/吨，日环比-1.10%。下游端，动力型磷酸铁锂44040元/吨，日环比+0.39%;8系三元材料162400元/吨，日环比-0.18%;六氟磷酸锂104500元/吨，日环比-2.79%;储能型电解液32000元/吨，日环比持平。【估值利润】碳酸锂端进口利润亏损小幅收窄，理论交割利润亏损重新扩大，估值端整体仍偏承压;氢氧化锂端冶炼法生产利润继续走弱，亏损进一步扩大;材料厂端延续加工费模式，加工费维持稳定，理论利润企稳;六氟磷酸锂端理论利润走弱。【观点】当前市场弱预期已在正极材料、终端电池环节逐渐兑现，定价逻辑由预期驱动转向现实验证，期货盘面抛压较重。分环节来看，国内储能受政策衔接空窗影响，明年需求增长存疑;新能源车内需偏弱，叠加中欧会谈带来混动出口政策调整预期，市场对明年出口销量顾虑加大，远月合约抛压突出。在弱预期与终端需求边际走弱共同作用下，碳酸锂价格大概率维持震荡偏弱，围绕边际成本区间运行。技术面上，主力合约跳空冲高后放量增仓下行，尾盘小幅回抽但收于日内低位，长阴线跌破前期震荡下沿，量仓信号指向空头主动打压，反弹结构失效，后续价格仍将在成本附近震荡。【风险提示】江西锂矿复产超预期;海外锂矿发运超预期;终端排产与出口政策变动。

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储能与车端需求存疑 碳酸锂偏弱震荡为主

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