生猪价格持续偏弱运行豆粕跟随成本端震荡格局

亚汇期货网 2026-09-21 09:16:13

研报正文生猪：供强需弱格局，猪价依旧偏弱核心观点：本周（9月20日当周，下同）全国生猪出栏均价为10.77元/公斤，较上周下调0.16元/公斤，环比下跌1.46%，同比大幅下跌17.34%，整体猪价呈现周内震荡走弱、价格重心持续下移的态势。供应端宽松是拖累猪价的核心因素，月初多数养殖企业出栏进度偏慢，积压生猪体量较多，本周头部集团养殖场集中放量出栏，叠加南方局部疫情扰动市场情绪，中小散户恐慌性出栏增多，市场生猪流通货源充裕，整体供给压力持续攀升。需求端呈现温和回暖但动力不足的状态，随着气温逐步转冷，国内屠宰企业开机率稳步提升，备货需求有所释放。但终端猪肉消费提振有限，居民日常消费、餐饮刚需走货表现平淡，市场白条猪肉走货速度并未随毛猪价格下调出现明显增量，供需错配格局延续，最终推动近期生猪价格持续偏弱运行。鸡蛋：节日需求支撑蛋价偏强运行核心观点：本周全国鸡蛋价格整体大幅走高，主产区均价报5.25元/斤，环比上涨0.21元/斤、涨幅4.17%，同比大幅上涨43.44%；主销区均价5.20元/斤，环比上涨0.15元/斤、涨幅2.97%，同比上涨41.30%，年内同比涨幅显著。周内全国蛋价整体高位运行，走势呈现先强后弱格局。前期市场备货氛围支撑蛋价持续冲高，全国各地区鸡蛋走货整体正常偏快，市场流通节奏良好，且全产业链库存维持低位，对蛋价形成有力支撑。临近中秋节点，市场进入节前风控收尾阶段，终端贸易商观望情绪升温，集中拿货、补库积极性明显回落，市场采购节奏放缓。其中粉蛋销区需求率先走弱，带动主产区蛋价先行小幅回落，整体行情结束单边冲高态势，高位震荡调整，但随着备货高峰渐过，市场涨跌节奏逐步趋于理性。豆粕：连粕随成本端震荡格局核心观点：本周国内豆粕现货价格大幅上行，截至9月18日，沿海主流报价集中在3360-3430元/吨，较上周上涨90-130元/吨，市场周均价3379元/吨，同比上涨11.78%。本周豆粕现货紧密跟随期货盘面走高，市场区域涨幅分化明显，其中华北地区行情领涨全国。国内基本面整体平稳，油厂开机率稳定在63%左右，豆粕库存小幅去化至110.99万吨，累库节奏显著放缓。临近双节假期，豆粕价格高位回落过程中，下游饲料企业逢低补库，市场阶段性采购需求小幅回暖。但目前生猪养殖端深陷亏损，整体饲用需求持续偏弱，刚需支撑不足，供需相互制衡，使得豆粕基差持续承压。整体来看，当前豆粕市场受外盘成本强力支撑，现货价格韧性较强，短期大概率维持高位宽幅震荡走势。后续需重点关注国际贸易关系、美豆新季收割上市供应压力，以及国内豆粕库存去化进度。玉米：玉米期货偏弱运行核心观点：截至9月18日，全国玉米周度均价2283元/吨，较上周下调16元/吨，环比跌幅0.70%，整体市场价格重心小幅下移，各区域行情呈现明显分化态势。东北地区玉米价格整体偏弱运行，现阶段区域内陈粮流通走货速度一般，仅有少量深加工企业及饲料企业刚需零星采购，市场批量交易匮乏。同时东北新粮上市体量有限，且新粮报价不具备价格优势，进一步拖累区域粮价持续走弱。华北地区玉米跌势明显放缓，市场涨跌分化特征凸显。当前贸易商整体库存同比偏高，出货套现意愿强烈，但下游终端需求持续疲软，供需偏弱格局压制粮价。销区玉米行情延续弱势，目前市场处于新陈交替关键阶段，陈粮存量偏少且整体品质一般，市场交投氛围清淡。此外销区贸易商已开始挂牌10–11月交货的华北、东北新玉米订单，下游企业观望情绪浓重，整体保持随用随采节奏，暂无集中补库动作，短期玉米市场预计上行动能不足。

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生猪价格持续偏弱运行 豆粕跟随成本端震荡格局

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