下游需求平稳无增量 烧碱期价延续偏弱震荡
亚汇期货网 2026-10-19 00:00:00
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10月19日午盘，需求端氧化铝开工 81.16%、接货温和，非铝下游按需拿货、备货情绪一般，缺乏增量，且氯碱综合利润修复至中性区间削弱了减产持续性，市场担忧后续供给恢复、压力重现。截止发稿，烧碱主力报1730元/吨，跌幅0.29%。
市场要闻：
截止10月15日，山东氯碱成本利润数据录得 134元/吨，较上一周减少11元/吨，环比跌幅7.59%。
截止10月15日，烧碱产能利用率数据录得 74.8%，较上一周减少4.0%，环比跌幅5.08%。
截止10月15日，液碱企业库存数据录得 54.86万吨，较上一周减少1.39万吨，环比跌幅2.47%。
机构观点：
首创期货：本周2套装置进入检修同时有8套装置恢复生产，预计开工有所回升。预估本周烧碱产能利用率增长至75.8%，周产量80.4万吨。需求方面，上周主力下游氧化铝开工82.21%，环比-0.82%。目前行业亏损压力未见缓解，但在年度长单签订前期，多数氧化铝厂稳产保供意愿仍较强。粘胶短纤产能利用率88.84%，环比持平。低度碱整体需求偏弱，市场对氧化铝发货积极性提升但卸车缓慢，出口新单偏弱，库存难以有效去化，预计短期烧碱期价偏弱震荡，关注氧化铝装置开工情况及下游送货量。
东吴期货：本周（烧碱周产量75.9万吨，环比大降4.0万吨，供给端出现明显减产；液碱厂库54.86万吨、环比去库1.39万吨，由前期累库转去库；片碱厂内库存3.11万吨亦小幅去化。成本端，山东氯碱生产成本2069元/吨持平，生产毛利201元/吨，氯碱综合利润处于修复至中性区间，成本托底作用一般。氧化铝、纸浆等下游整体需求平稳为主，消费缺乏显著增量，烧碱需求端未见明显扩张。烧碱短期在减产去库支撑与新产能待投压制间平衡，今日反弹有供给收缩的逻辑支撑、或有一定延续性，但四季度新产能投放预期仍在，反弹高度受限，中期偏中性震荡。
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