锡期货一周涨8,140元、现货跌6,750元，基差出现严重倒挂

亚汇期货网 2026-10-23 00:00:00

10月23日，现货表现偏弱：上海1#锡371,750元跌10,000元，天津371,500元跌10,250元，广东广州372,050元跌11,750元，江苏无锡371,500元跌10,000元，山东济南371,500元跌10,250元，湖北武汉372,000元跌9,750元——六地全跌，跌幅都在万元附近。

10月23日，沪锡期货2611合约收于385,000元，日内上涨1,420元、涨幅0.37%。把本周走势连起来看，sn2611从上周五的376,860元涨到今天的385,000元，累计涨8,140元、涨幅2.16%，是本周有色板块里仅次于镍的第二强。

一、本周期现走势有差异：期货端涨8,140元，现货端跌6,750元

日期	sn2611收盘(元/吨)	上海1#锡(元/吨)	基差(元/吨)	基差日变化(元/吨)
10月16日	376,860	378,500	+1,640	—
10月19日	379,980	380,250	+270	−1,370
10月20日	382,580	381,250	−1,330	−1,600
10月21日	387,230	388,250	+1,020	+2,350
10月22日	379,590	381,750	+2,160	+1,140
10月23日	385,000	371,750	−13,250	−15,410

对于今天的基差情况，有两种解释：

第一种是盘面虚高：锡期货sn2611的持仓只剩18,593手，单日成交140,567手，换手率超高——合约已经没有产业客户在里头做套保了，剩下的是纯投机盘。而sn2612持仓34,002手、收382,660元，比2611低2,340元，近月对远月升水2,340元，也是同样的信号。

第二种是现货滞后：现货报价是日报制，不是实时变动。如果本周下游接货极差、持货商在降价出货，现货的跌幅会集中体现在某一天。今天六地齐跌万元，更像是报价体系一次性下修。

关注下周开盘后先看现货报价会不会补涨：如果现货不补涨、盘面回落，那就是盘面虚高；如果现货补涨，那就是现货报价确实滞后了。

三、矿端跟着锭一起跌，TC反而扩了1,000元

品种	地区	价格(元/吨)	较前一日(元/吨)	本周累计(元/吨)	TC粗算(元/吨)
1#锡	上海	371,750	−10,000	−6,750	—
锡精矿	上海	359,200	−11,000	−6,800	12,550
锡精矿	云南	355,250	−11,000	−6,800	16,500
锡精矿	湖南	358,850	−11,000	−6,800	12,900
锡精矿	广西	359,100	−11,000	−6,800	12,650

四地精矿整齐跌11,000元，而上海1#锡跌10,000元——矿比锭多跌1,000元，加工费(TC粗算)从11,550元扩到12,550元。

数据说明：以上报价数据为曲合网现货数据有色金属市场整理，实际成交以贸易商报价为准。数据仅供参考，不构成投资建议。

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