美元与美债收益率高位贵金属价格短期维持偏弱

亚汇期货网 2026-10-08 09:20:28

研报正文【贵金属】十一假期期间，外盘金银宽幅震荡运行。周三晚间，纽约黄金主力合约下跌1.34%，收于4136.7美元/盎司;纽约白银主力合约大幅下跌2.67%，收于60.050美元/盎司。消息面上，宏观端压制力量主导，美元指数持续走强，盘中一度触及102.50，最终收涨0.42%报102.27;10年期美债收益率盘中攀升至2002年以来最高水平，最终上涨0.6个基点报5.292%，长端高利率持续抬升贵金属持有成本，对估值形成直接压制。美联储9月会议纪要显示多数官员预计年底前再加息一次，纽约联储数据显示美国一年期通胀预期升至3.9%、创逾三年新高，通胀粘性支撑长端利率维持高位，短端虽受非农不及预期影响回落，但长端压制并未消解。地缘端中东局势维持拉锯格局，美伊未就核计划取得谈判进展，伊朗革命卫队表态将封锁霍尔木兹海峡“非法”航道，同时伊朗与阿曼就海峡航道磋商进展顺利，整体未出现实质性升级，地缘溢价未显著放大。基本面支撑同步显现，世界黄金协会数据显示全球黄金ETF三季度吸金310亿美元、创历史纪录;中国央行9月增持黄金74万盎司，连续第23个月增持且单月增幅创本轮周期新高，央行购金与机构资金流入为价格提供底部托底。短期来看，美元偏强与长端美债收益率高位构成核心上方压制，金银短期偏弱运行，下方央行购金与ETF资金流入提供支撑，整体维持宽幅震荡格局。操作上建议谨慎观望，严控仓位，待开盘情绪释放后再择机布局。技术面上，沪金主力合约参考区间880-920元/克附近，沪银主力合约参考区间14500-15200元/千克附近。【工业硅】节前工业硅主力合约价格较前一交易日上涨0.53%，收盘于8565元/吨。供给端，西南地区企业开炉数量持稳，西北地区企业开工率上行，工业硅周度产量环比增加。需求端，多晶硅现货报价持稳，周度产量增加，对工业硅的需求一般;有机硅DMC价格持稳，企业开工率上调，对工业硅需求一般。铝合金企业开工率持稳，对工业硅以刚需采购为主。工业硅基本面偏弱，短期盘面以震荡为主。【多晶硅】节前多晶硅主力合约价格较前一交易日上涨0.3%，收盘于36585元/吨。供给端，多晶硅周度产量环比上行，大厂复产，供应量提升至高位。下游需求方面，硅片价格下跌，电池片、组件价格持稳，企业库存累积，终端组件需求偏弱，近期现货成交较为清淡，企业开工率不高。多晶硅基本面偏弱，短期盘面以震荡为主。

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美元与美债收益率高位 贵金属价格短期维持偏弱

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