宏观情绪多空交织沪铝、沪锌走势维持承压震荡

亚汇期货网 2026-11-03 09:08:18

研报正文锌：夜盘沪锌主力合约收盘价25885元/吨，涨幅0.90%；伦锌收盘价3888.5美元/吨，涨幅1.66%。供给端，北方矿区气温持续走低，锌矿冬季检修预计增加，矿端紧张格局延续，精炼锌产出或受限。上周国内冶炼厂开始与卖方谈判11月矿加工费，目前国内多地加工费尚未实际落地，等待本周实际谈判结果。需求端，SMM调研显示上周锌主要下游行业开工率普遍走弱，终端需求表现偏弱叠加锌价高位运行，下游企业多持观望态度，以刚需补库或消化库存为主。库存端，截至11月2日，SMM国内锌锭社会库存18.38万吨，环比增加0.05吨。整体来看，海外宏观情绪偏弱，带动沪锌下行，虽锌精矿仍处于历史低位，但是下游消费不及预期，短期沪锌可能仍将维持承压震荡走势。铝：夜盘沪铝主力合约收盘价23275元/吨，涨幅0.26%；伦铝收盘价3097美元/吨，涨幅1.13%。国内供应端，近期国内电解铝产量高位持稳，四季度新增产能以置换为主。需求端，上周SMM国内铝下游加工龙头企业开工率环比持稳于61.7%，行业生产整体延续稳健态势，但内部分化加剧，旺季向淡季切换的信号已初步显现，部分地区反馈下游加工需求转弱，上周铝水比例环比下滑0.44个百分点。库存端，截至11月2日，SMM国内铝锭社会库存54.7万吨，环比减少0.2万吨，国内铝锭仍处于去库通道，但已出现边际转弱迹象。整体来看，宏观情绪多空交织，随着消费旺季进入尾声，铝锭社库去化幅度有所缩窄，叠加海外供应转向宽松的预期，铝价走势依然承压，短期沪铝可能以区间震荡走势为主。

本文地址: https://www.yahuc.com/comments/120711-1.htm，转载请注明出处。

宏观情绪多空交织 沪铝、沪锌走势维持承压震荡

宏观情绪多空交织沪铝、沪锌走势维持承压震荡