底部支撑有效显现贵金属震荡整固蓄力上攻

亚汇期货网 2026-11-10 09:19:21

研报正文上周金银价格峰回路转，探底回升，国际金价上周五收盘于每盎司 4079 美元，全周上涨 6.02%;国际银价上周五收盘于每盎司51.96 美元，全周上涨 5.76%。金银价格前期一蹶不振，主要是美国通胀居高不下，美联储加息预期的强化所致。但美国中期选举结果，民主党大获全胜，一举掌控参众两院，民主党主张伊朗战争尽快结束，取消关税，放缓过于庞大的 AI 资本开支，这些都有利于降通胀，这样美联储的加息预期就会下降，明年可能不再加息甚至降息，这对金银价格是实质性利好。在这个逻辑下，上周美国中期选举结果出来后，金银价格快速反弹，国际金价重返 4000 美元之上。美国 10 月非农就业人数增加16.5 万人，预估为增加6.5万人，前值为增加 2.9 万人。平均时薪环比上涨0.4%，同比上涨3.1%，市场预期分别为 0.3%和 2.9%。前值方面，8 月非农新增就业人数由 13.3 万人上修至 18.6 万人，9 月由2.9 万人上修至6万人，两个月合计上修 8.4 万人。失业率降至4.1%。数据公布后，12月加息的概率高达 80%。但 10 月非农数据强劲，在市场预期内，12 月加息也早已在在市场中被提前定价。因而消息出来，市场各方面反应平静，美股还反弹，金银价格虽有回落，但幅度不大，更像是对前两天暴力反弹的一个小幅回调。11 月 6 日凌晨两枚导弹击中了格什姆岛。据称，爆炸可能是美国空袭，同时美国宣布新一轮与伊朗相关的制裁措施。美国中期选举共和党全面落败，特朗普会不会不再受选举的束缚，在伊朗再铤而走险，搞一次大的军事行动，以挽回颜面?市场是有这个担心，毕竟军事部署还在加强，另外，新的国会开始运作要到明年，现在还有不到两个月的窗口期，特朗普完全可能在这个窗口期采取行动。但另一方面，如果大规模军事行动仍不达预期，反到使油价进一步上涨到失控程度，美国国内民怨会进一步沸腾，共和党2008年大选可能彻底无望。中东国家也一致反对美国对伊朗再大规模动武，因为这些国家极可能是伊朗反击的直接受害者。但美国直接撤军，特朗普又颜面扫地，因而小规模军事行动，然后体面收场才可能是当前的现实选择。上周五国际油价反弹受阻回落，纽约油价已回落到90美元，全周大跌 12%。看来市场对此的评估是风险可控，这样通胀预期下降，美联储未来持续加息预期下降，对金银价格是利好。综合来看，金银价格底部应已探明，短期震荡整固后，有望继续向上反弹。

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