沪铝巨量长阴破位短期延续偏弱格局

亚汇期货网 2026-11-11 09:42:51

研报正文一、行情回顾与操作建议铝观点： 11月10日铝价显著走弱，早盘主力合约尚维持在2.3万上方窄幅波动，午后跌势加速，量能同步放大，主力终报收于22420，跌幅高达3.45%，总持仓骤增7.4万余手至73.9万手，一改连日资金小幅流出态势；外盘伦铝同步走弱，但跌幅不及国内，外强内弱格局再次凸显，进口亏损快速扩大至-2800元/吨以上。现货升贴水方面，日内华东贴-20，中原贴-120，华南升275。电解铝国内产能天花板约束仍在，向上弹性有限，氧化铝继续低位运行，铝冶炼厂利润丰厚，截至10日收盘，行业平均盈利仍然高达6700元/吨;周初国内社库尚维持去化，但市场远期忧虑预期开始集中释放，一方面国内终端逐步进入传统淡季，订单边际下滑;另一方面，海外铝冶炼复产以及印尼远期新增产能投放预期仍在。与此同时，宏观表现对铝市场亦构成压力，美伊谈判进展加快，中东危机显著缓解，支撑伦铝的溢价因素被快速抹去。盘面来看，沪铝巨量长阴破位，短期趋势转弱，下方第一支撑暂观察22300元一线，若不能快速修复，预计将延续偏弱格局，上方阻力下移至2.3万一线。(仅供参考) 二、行业要闻澳新银行研报指出，中东铝产能加速恢复、中国产量维持高位及印尼持续扩产，正推动全球铝市供应紧张局面缓解。该行预计今年全球铝市供应缺口将收窄，2027年转为过剩;但中东供应风险仍可能使铝价在2027年初维持3000美元/吨以上。欧盟碳边境调节机制自 2026 年 1 月 1 日进入正式实施阶段，欧洲铝业协会对未来可能将间接排放纳入征收范围表示担忧。协会总干事保罗·沃斯指出，欧洲电解铝企业已通过电价承担部分碳排放成本，若进口铝产品适用不同的间接排放核算安排，可能进一步削弱欧洲本土铝企的国际竞争力。协会同时呼吁，对使用消费前及消费后废铝生产的未锻轧铝采用统一默认排放值，避免不同原料来源造成碳排放核算差异，并反对将碳市场财政支持与额外绿色投资要求绑定。【国务院关于金融工作情况的报告：实施好支持资本市场的货币政策工具，做好金融支持融资平台退出后市场化转型工作】国务院关于金融工作情况的报告 11 月 3 日提请十四届全国人大常委会第二十五次会议审议。报告从继续实施好适度宽松的货币政策、进一步加强和完善金融监管、提升金融服务实体经济适配性等 5 方面介绍了我国金融工作下一步考虑。根据报告，下一步我国金融工作有 5 方面考虑。在继续实施好适度宽松的货币政策方面，综合运用多种工具，保持流动性充裕，持续评估完善货币政策框架等。在进一步加强和完善金融监管方面，严厉打击非法金融活动，探索人工智能在金融管理和服务领域的应用，加强金融消费者权益保护等。在提升金融服务实体经济适配性方面，报告提出，完善金融“五篇大文章”统计制度和考核评价制度，加大金融支持“六张网”建设、科技创新、小微企业等力度。在稳步深化金融改革和高水平对外开放方面，拓展人民币国际使用，鼓励更多外资机构和长期资本来华展业兴业，进一步加快自主可控的人民币跨境支付体系建设和发展等。此外，在稳妥化解重点领域风险方面，报告提出，实施好支持资本市场的货币政策工具，做好金融支持融资平台退出后市场化转型工作，常态化运行房地产“白名单”机制等。

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