股指向上反弹空间有限国债期货震荡走弱

亚汇期货网 2026-11-11 10:24:51

研报正文股指期货A股主要指数昨日收盘普遍上涨。截至11月10日收盘，上证指数涨0.08%，深证成指涨0.86%，创业板指涨1.46%。沪深两市成交额微幅回升。中小盘股强于大盘蓝筹股。全市场超4200只个股上涨。行业板块多数上涨，传媒、通信板块明显走强，石油石化、煤炭板块跌幅居前。海外方面，地缘局势上，特朗普表示，目前似乎没有必要采取进一步军事行动，局势正朝着结束冲突的方向发展。然而，伊朗方面则称，美国方面未对伊朗提出条件进行回应，除非美国满足伊朗的条件，否则霍尔木兹海峡不会开放。昨日国际油价探底回升，整体跌幅不大，美油、布油分别处于90、95美元下方。经济数据与货币政策上，美国10月CPI、核心CPI环比均超预期，对此，包括理事沃勒、鲍曼，达拉斯联储主席洛根等多名联储官员均表态支持加息。受到通胀超预期以及美联储官员鹰派表态影响，10年期美债收益率大幅升至4.99%。国内方面，宏观基本面，物价端，10月份，国内PPI同比进一步走高，CPI同比则回落，PPI-CPI剪刀差进一步走阔，两者出现背离，物价传导明显不畅；贸易端，10月份，进出口依旧保持高增速，进口强于出口，使得贸易顺差小幅回落，同时，高新技术产品出口依旧大幅领先。整体来看，随着三季报被逐渐消化，市场关注点转向国内宏观基本面与海外局势。虽然国内政策托底以及地缘局势缓和在一定程度上缓解了市场的紧张情绪，但由于整体市场风险尚未出清，股指整体反弹空间有待观察。同时，美国通胀形势依旧严峻，美债收益率再度走高施压权益市场。国债期货周二国债现券收益率震荡走弱，到期收益率1-7Y上行0.4-0.9bp左右，10Y、30Y到期收益率分别上行0.9、1.25bp左右至1.58%、2.03%。国债期货集体走弱，TS、TF、T、TL主力合约分别下跌0.01%、0.05%、0.08%、0.22%。DR001加权利率小幅回升至1.32%附近震荡。国内基本面端，10月出口同比较前值回落1.1个百分点，但整体仍保持两位数高速增长，AI相关电子品需求为核心拉动，“价升量平”特征延续。10月CPI同比小幅回落，主要受食品价格拖累；AI行业快速发展及国际能源价格上涨带动工业价格持续上行，PPI同比再创年内新高。海外方面，美伊紧张局势边际缓和，原油地缘风险溢价回落，但霍尔木兹海峡通行持续受阻，地缘不确定性并未实质消除。美国总统特朗普表示，美伊战争在军事层面实际上已经结束，目前似乎没有必要采取进一步军事行动。宏观上，美国10月CPI、核心CPI环比均高于市场预期，通胀压力未明显缓解，12月加息概率进一步上行。整体来看，10月通胀压力持续温和，涨价动能集中于上游环节，内需价格端修复偏慢，中下游企业利润持续承压；出口增长维持强韧性。近期利率快速下行后资金面边际收敛，或释放监管调控信号，十债利率突破1.60%后进一步下行空间收窄，短期内利率或转为震荡。从中长期看，内需修复基础仍待巩固，叠加资产欠配格局延续，利率有望延续下行趋势。

本文地址: https://www.yahuc.com/comments/124922-1.htm，转载请注明出处。

股指向上反弹空间有限 国债期货震荡走弱

股指向上反弹空间有限国债期货震荡走弱