油价回落缓解能源通胀贵金属受宏观提振反弹

亚汇期货网 2026-11-06 09:15:15

研报正文宏观消息 1.【报道：伊朗正审议核问题具体提案美伊谈判出现新进展】据纽约时报援引五名知情人士报道，伊朗正在审议调解方提出的一系列核问题具体方案，显示卡塔尔主导的美伊外交斡旋取得进展。过去一周，卡塔尔先后在德黑兰举行两轮会谈、在多哈主持第三轮会谈，并与伊朗官员在亚美尼亚接触。美国副总统万斯也积极推动谈判，双方正审议最新方案，试图弥合分歧。伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊公开表示，在美国满足伊朗提出的条件前，不会就核问题谈判，但知情人士称，他私下对讨论核问题表现出更大开放态度。伊朗主要要求包括解冻资产、解除石油制裁及美国对伊朗港口的海上封锁。核问题的主要分歧在于高浓缩铀库存的处置：特朗普要求伊朗交出库存，伊朗则拒绝将浓缩铀运出境，此前曾讨论在国际核查人员监督下于境内稀释。与此同时，美以军方已制定打击伊朗的目标清单，包括能源及关键经济设施。伊朗警告若再遭袭将扩大报复范围，伊朗高层同时讨论退出《不扩散核武器条约》。海湾国家担忧冲突重启波及自身经济，阿联酋总统外交顾问加尔加什呼吁通过外交途径解决危机。 2.【美媒：鲁比奥考虑离开特朗普政府】据彭博援引知情人士报道，美国国务卿兼国家安全顾问鲁比奥正在与顾问讨论未来去向，并已与白宫官员谈及辞职事宜，部分知情人士称白宫曾要求其留任。目前鲁比奥尚未决定是否辞去国务卿及国家安全顾问职务，也没有确定离职时间。美国国务院否认鲁比奥考虑辞职，称相关报道是基于匿名消息源的虚假新闻，并表示鲁比奥将继续在特朗普政府任职。报道指出，共和党在中期选举中失利后，特朗普政府可能面临人员调整;如果鲁比奥在明年1月民主党控制参议院前离职，特朗普将有机会提前提名继任者。另据其他媒体早前报道，美国驻印度大使或接替鲁比奥出任国务卿，但遭到前者否认。 3.【伊朗通过中间人向美国转交核问题提案强调需满足伊方要求】伊朗高级官员：伊朗已通过卡塔尔向美国发送一份核问题提案，只有在华盛顿满足其七项要求后才会讨论该提案。 4.【美联储 12 月加息的概率降至 68.7%】据 CME“美联储观察”：美联储12 月维持利率不变的概率为 31.3%，加息 25 个基点的概率为 68.7%。美联储到明年 1 月维持利率不变的概率27.0%，累计加息 25 个基点的概率 63.6%，累计加息 50 个基点的概率为 9.5%。评论及策略夜盘贵金属震荡整理。中期选举后贵金属反弹，驱动主要来自两方面：一方面，分裂政府下两党制衡，市场预期美伊局势缓和、油价回落，能源通胀压力降温，美联储紧缩压力减轻;另一方面，国会制衡约束财政扩张，美债供给压力有望边际缓和，带动长端收益率下行，压低黄金的持有机会成本。当前市场定价 12 月、明年上半年各一次 25bp 加息，若中东地缘缓和、通胀回落，明年加息预期有望下修，打开贵金属反弹空间，重点关注美伊局势是否再度反复。长期来看，美债信用重定价、去美元化持续，央行购金形成底部支撑，三季度全球央行净购金 321 吨，为2024 年末以来最高单季规模。白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求的配合。

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油价回落缓解能源通胀 贵金属受宏观提振反弹

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